信用违约掉期（CDS）：一种金融衍生品合约。买方定期向卖方支付“保费”，以换取在某一债务工具或借款人发生违约等信用事件时，由卖方向买方进行赔付（类似“为债务违约买保险”，但不一定需要持有该债务资产）。
/ˈkrɛdɪt dɪˈfɔːlt swɑːp/
I bought a credit default swap to hedge the bond’s risk.
我买了一份信用违约掉期来对冲这只债券的风险。
During the crisis, credit default swaps amplified losses because many firms underestimated counterparty risk.
在危机期间，信用违约掉期放大了损失，因为许多机构低估了交易对手风险。
该短语由三部分构成：credit（信用）+ default（违约）+ swap（互换/掉期）。其中 swap 在金融语境里指双方交换现金流的合约结构；“credit default swap”直译为“信用违约互换”，中文常译作“信用违约掉期”。
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